Intoduction to Finance Summary (french)

INTRODUCTION à la Finance

I- Définition :

Étude de différentes variables dans le but de prendre des décisions qui sont liées à l’argent.

4 domaines de la finance :

    1-Finance personnelle : Étude de la situation financière d’un individu

    2- Finance institutionnelle : Étude de la situation financière des institutions financières.

    3- Finance de marché (placement) : Évaluation des titres financiers (actions, obligations, etc)

    4- Finance corporative (d’entreprise) : Analyse de la situation financière d’une entreprise.

4 grandes décisions prises par le gestionnaire financier :

1. Décision d’investissement : achat d’actifs, projets à entreprendre
2. Décision de financement : comment financer projets
3. Gestion quotidienne de l’argent : s’assurer d’avoir l’argent pour payer les engagements court terme, gestion des actifs CT et passif CT (gestion du fond de roulement)
4. Politique de dividendes : quelle portion du bénéfice net est réinvesti et quelle portion est versée en dividendes

II- Objectifs de la finance d’entreprise

Besoins illimités et ressources limitées : il faut trouver la meilleure combinaison de ressources (il faut maximiser la satisfaction des actionnaires).

Les actionnaires veulent un rendement sur leur investissement, donc leur satisfaction passe par la richesse.

On doit donc maximiser la richesse des actionnaires (le prix de l’action).

III- Les problèmes d’agence

Relation d’agence : Une personne en engage une autre pour représenter ses intérêts.

Le gestionnaire financier est un agent des actionnaires, engagé pour représenter leurs intérêts (bien gérer l’entreprise et maximiser leur richesse).

Il y a conflit d’intérêt lorsque le gestionnaire financier défend davantage ses propres intérêts plutôt que les intérêts des actionnaires.  Par exemple, dépense inutile qui plaît au gestionnaire financier (jet privé), occasion d’affaire risquée que le gestionnaire refuse par crainte de perdre son emploi si ça va mal.

Les conflits d’intérêts entraînent des coûts pour l’entreprise (coûts d’agence) (ex :dépense inutile, occasion d’affaire ratée, dépense de surveillance des décisions des gestionnaires (vérificateurs)).