Strategic Capital Management Llc

Strategic Capital Management, LLC (A)

El 9 de diciembre de 1998, Elena King contemplaba su primera inversión como gestor de fondos de cobertura. En sólo unos pocos meses, Elena había recaudado $ 20 millones para su nuevo fondo, Strategic Capital Management, y tenía ganas de poner el dinero a trabajar. En base a los comentarios recientes de analistas de alto perfil como Henry Blodgett de Merrill Lynch y Mary Meeker, de Morgan Stanley, Elena pensó que el sector de Internet proporcionaba excelentes perspectivas de inversiones lucrativas. Ella estaba específicamente interesada en una reciente oferta pública inicial (IPO) por Ubid, una firma de subastas por Internet.

Strategic Capital Management, LLC

Elena se interesó en los fondos de cobertura cuando era un estudiante de MBA durante los dos años anteriores. Una firme creyente en la diversificación de la cartera, Elena se había enamorado del perfil de riesgo-retorno de muchas estrategias de fondos de cobertura. Como muchos de sus compañeros de clase, Elena optó por renunciar a una tradicional carrera en consultoría y banca de inversión mediante la aplicación de una actividad comercial. Fue capaz de convencer a dos de sus compañeros de clase a unirse a ella en el lanzamiento de Strategic Capital Management (SCM), LLC. En el contexto de un mercado de valores fuerte, SCM no tuvo problemas para levantar $ S20 millones cuyo mandato era generar rendimientos anuales del 10%, con poca exposición al mercado. SCM cargaría a sus inversores una comisión de gestión del 2% de los activos bajo gestión y una comisión de incentivo equivalente al 20% de beneficios. SCM también requiere que los inversores mantengan su dinero invertido por un mínimo de dos años.

Ubid y Creative Computers1

Durante la semana pasada, SCM había estado monitoreando e investigando estrechamente la IPO reciente de Ubid, una firma de subastas por Internet y filial de Creative Computers, un distribuidor por catálogo de ordenadores y periféricos informáticos. En un intento por ampliar su red de distribución, Creative Computers abrió puntos de venta en los años 1990. Sin embargo, debido a la constante presión sobre los márgenes de beneficio en el negocio de las computadoras, Creative cerró siete de sus ocho tiendas al por menor en 1998. Al mismo tiempo, también comenzó a vender equipos de computación a través de Internet. La compañía desarrolló el sitio web Ubid dedicada a la venta de exceso de fábrica y los bienes restaurados a través de un formato de subasta. Los compradores de todo el mundo podrían ver y hacer ofertas por ordenadores, equipos periféricos y otros productos electrónicos de consumo. La filial Ubid resultó ser un gran éxito, generando $ 2,1 millones en ventas en su primer trimestre de operación.